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白云石破碎机哪里便宜

author:洛阳众瓴重工机械有限公司

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time:2020-09-01 09:39:02

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白云石破碎机哪里便宜截止2020年1月18日,白云山股价为35.1元,静态市盈率16.58倍,动态市盈率13.55倍,总市值570.7亿。

公司2001年上市,隶属广州国资委。上市19年间,年均复合收益率10%。业务分为四大块,有两大重磅产品。

第一是大南药,主要是指医药制造。有众所周知的产品“金戈”,号称中国的伟哥。还有12家中华老字号认证,老品牌非常多,但下滑趋势明显。

有些是我们耳熟能详的,如乌鸡白凤丸、川贝枇杷膏、小柴胡冲剂、阿莫西林等。

第二是大健康,扛把子级别产品是王老吉凉茶,贡献了近四成的利润。

这两者合计占了一半营收,利润率高达43%以上。

第三是大商业,说白了就是搞药品及医疗器械销售的。营收上占据半壁江山,但毛利只有约7%,典型的吃力不讨好板块。早日分拆,白云山早日腾飞。白云石破碎机哪里便宜

第四是大医疗,有医疗服务、中医养身、养老服务等,处于布局阶段,没啥利润贡献。

财务上,先看ROE。近五年连续保持在10%以上,并且近两年反弹力道强劲。如果截取2015年以前的来看,则一直超过了15%。

更难能可贵的是,营收和净利润的增长基本同向,利润增速还明显高于营收增速。

现金流充沛,5年汇总净现比高达1.4,是一家现金奶牛型企业。在A股66家中药公司自由现金流排名中,居于老大位置,远超云南白药、片仔癀等。

企业近几年在马不停蹄地招兵买马,大手笔定增,控股和并表的力度非常大。同时,不需要大量投入,具有轻资产运营的竞争优势。

估值上,静态市盈率16倍,动态市盈率只有14倍,处于近10年最低估区域。相比起两年前,还高达30倍,真的是大打折扣。

纵向自己比完了,再横向来看。和医药行业(金戈)比,显然十分低估。瞧瞧恒瑞医药、爱尔眼科等医药股都飞上了天。要是再和饮料行业(王老吉)比,更加低估。动辄三四十倍的估值,白云山相差太远。

但市场之所以选择抛弃,使得白云山股价连连下挫,主要是因为大家普遍不看好中医行业,加上推行医药集采,对化学药品制造业务打压厉害。这点无疑是躺枪。因为它只贡献二成不到的毛利。

未来三年大概率能保持10%以上的复合增长,且具备相当的估值安全性和业务确定性。ROE继续15%,成长性也很显著。

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最后,子公司广州医药、王老吉等有混改预期。再叠加估值提升空间,爆发力弹性不小。

我们投资,基于的是过往稳健的财务数据,优秀的历史指引出长期投资价值。

当然,港股那边的白云山比A股便宜30%以上。有账户的,可以选择更廉价的筹码。白云石破碎机哪里便宜